Η προσφορά Bitcoin μειώνεται, και οι ειδικοί προετοιμάζονται για ένα πιθανό σοκ προσφοράς . Το ανώτατο όριο των 21 εκατομμυρίων νομισμάτων του Bitcoin ήταν πάντα κεντρικής σημασίας για την ελκυστικότητά του . Ωστόσο, μέχρι το 2025, αυτή η ενσωματωμένη σπανιότητα δεν είναι πλέον απλώς ένα θεωρητικό χαρακτηριστικό, αλλά γίνεται μια πραγματικότητα της αγοράς .
Περίπου το 93% όλων των Bitcoin έχουν ήδη εξορυχθεί, και μετά το τέταρτο halving του δικτύου τον Απρίλιο, το οποίο μείωσε τις ανταμοιβές των miners στο μισό, λιγότερα νέα νομίσματα εισέρχονται στην κυκλοφορία κάθε μέρα . Παράλληλα, οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι παραμένουν σταθεροί . Ένα αυξανόμενο μερίδιο του Bitcoin είναι πλέον κλειδωμένο σε cold storage, δεσμευμένο σε θεσμικές συμμετοχές ή θεωρείται χαμένο . Περίπου το 70% της προσφοράς Bitcoin δεν έχει μετακινηθεί εδώ και τουλάχιστον ένα χρόνο, ένα σημάδι ότι η ρευστότητα στερεύει .
Με την προσθήκη της αυξανόμενης ζήτησης από spot exchange-traded funds (ETFs), δημόσιες εταιρείες, ακόμη και κρατικά επενδυτικά ταμεία, το αποτέλεσμα είναι μια στενότερη αγορά που έχει αναλυτές να προειδοποιούν για ένα πιθανό σοκ προσφοράς, μια στιγμή που το διαθέσιμο Bitcoin στα ανταλλακτήρια γίνεται πολύ σπάνιο για να καλύψει τη ζήτηση, προκαλώντας ενδεχομένως απότομες κινήσεις τιμών .
Ο Michael Saylor, εκτελεστικός πρόεδρος της Strategy, έχει κάνει τη συσσώρευση Bitcoin αποστολή της ζωής του . Από το 2020, έχει μετατρέψει την εταιρεία λογισμικού σε ένα πλήρες όχημα κατοχής BTC, δανειζόμενος χρήματα, εκδίδοντας μετοχές και ξοδεύοντας εταιρικά μετρητά για να αγοράσει περισσότερα Bitcoin . Στα μέσα του 2025, η Strategy κατέχει περισσότερο από το 2,75% της συνολικής προσφοράς Bitcoin (περίπου 582.000 BTC) και συνεχίζει να αγοράζει περισσότερα κάθε μήνα . Αυτή η επιθετική προσέγγιση τροφοδοτεί τις ανησυχίες ότι μια κρίση προσφοράς BTC μπορεί να είναι στον ορίζοντα . Λιγότερα νομίσματα διαθέσιμα στα ανταλλακτήρια σημαίνει λιγότερη ρευστότητα, ειδικά για νέους εισερχόμενους ή λιανικούς traders που θέλουν να αγοράσουν.
Το αν αυτό θα προκαλέσει μια αύξηση των τιμών εξαρτάται από ένα πράγμα: νέα ζήτηση . Εάν οι αγοραστές λιανικής, εταιρικοί και εθνικοί συνεχίσουν να συσσωρεύονται, η περιορισμένη προσφορά του Bitcoin θα μπορούσε να δημιουργήσει έναν βρόχο ανάδρασης αυξανόμενων τιμών και ακόμη μεγαλύτερης ζήτησης . «Μακροπρόθεσμα, το Bitcoin στον ισολογισμό έχει αποδειχθεί εξαιρετικά δημοφιλές», δήλωσε ο Saylor . Από τότε που η εταιρεία του Michael Saylor (Strategy) άρχισε να αγοράζει Bitcoin τον Αύγουστο του 2020, η τιμή του BTC έχει αυξηθεί κατά 700% . Η τολμηρή συσσώρευση της Strategy όχι μόνο αύξησε τη δική της τιμή μετοχής κατά 2.500%, αλλά ενέπνευσε επίσης ένα κύμα θεσμικής και εταιρικής υιοθέτησης .
Ωστόσο, η Strategy ανέστειλε τις αγορές Bitcoin για πρώτη φορά από τον Απρίλιο, αφήνοντας τις τρέχουσες συνολικές συμμετοχές της σε 597.325 BTC (65 δισεκατομμύρια δολάρια) . Η εταιρεία συνεχίζει να κατέχει συνολικά 597.325 BTC — αξίας άνω των 65 δισεκατομμυρίων δολαρίων — που αγοράστηκαν σε μέση τιμή 70.982 δολαρίων ανά Bitcoin για συνολικό κόστος περίπου 42,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων των τελών και των εξόδων, σύμφωνα με τον συνιδρυτή και εκτελεστικό πρόεδρο της εταιρείας, Michael Saylor . Αυτό είναι ισοδύναμο με περισσότερο από το 2,8% της συνολικής προσφοράς Bitcoin των 21 εκατομμυρίων και συνεπάγεται περίπου 22,6 δισεκατομμύρια δολάρια σε κέρδη επί χάρτου .
Εν τω μεταξύ, η Fidelity Digital Assets αναφέρει ότι 550 BTC την ημέρα ταξινομούνται πλέον ως «αρχαία», που σημαίνει νομίσματα που δεν έχουν αγγιχτεί για πάνω από 10 χρόνια, ξεπερνώντας τον ημερήσιο ρυθμό εξόρυξης των 450 BTC . Αυτή η τάση δείχνει ότι πάνω από το 17% της συνολικής προσφοράς BTC είναι πλέον μη ρευστοποιήσιμη, και αυτός ο αριθμός θα μπορούσε να αυξηθεί στο 30% έως το 2026 .