Οι εκροές Bitcoin Exchange πέφτουν σε χαμηλό 10 ετών – Συσσώρευση ή Σοκ Προσφοράς;

Το Bitcoin βρίσκεται για άλλη μια φορά σε μια κρίσιμη στιγμή, καθώς διαπραγματεύεται κοντά στα 107.000 $ μετά από μια ταραχώδη εβδομάδα που χαρακτηρίστηκε από απότομες κινήσεις και υψηλή αβεβαιότητα. Το κορυφαίο κρυπτονόμισμα έχασε για λίγο το όριο των 100.000 $ μετά από γεωπολιτικές εντάσεις, αλλά ανέκαμψε δυναμικά, κερδίζοντας πάνω από 5% σε λιγότερο από 48 ώρες. Αυτή η ταχεία ανάκαμψη υπογραμμίζει την ακραία αστάθεια που κυριαρχεί στην αγορά, χωρίς να έχει ακόμη καθιερωθεί μια σαφής κατεύθυνση τάσης. Σύμφωνα με στοιχεία από την CryptoQuant, ο μέσος όγκος των ροών Bitcoin - που υπολογίζεται συνδυάζοντας τις εισροές και τις εκροές ανταλλαγής - έχει μειωθεί στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 10 ετών. Η εξάντληση της ρευστότητας υποδηλώνει μια ευρύτερη φάση συσσώρευσης της αγοράς, όπου τόσο οι αγοραστές όσο και οι πωλητές περιμένουν σαφέστερα μακροοικονομικά ή τεχνικά σήματα. Ενώ η μειωμένη δραστηριότητα ανταλλαγής συχνά υποδηλώνει αναποφασιστικότητα των επενδυτών, μπορεί επίσης να υποδεικνύει ότι μια συμπίεση προσφοράς δημιουργείται στο παρασκήνιο, ειδικά εάν οι μεγάλοι κάτοχοι μετακινούν νομίσματα σε ψυχρή αποθήκευση. Ο Axel Adler Jr., ερευνητής του Bitcoin, σημείωσε ότι ο μέσος όγκος ροών (εισροή + εκροή) στα κεντρικά ανταλλακτήρια έχει μειωθεί σε 40.000 BTC ανά ημέρα - αυτό είναι το χαμηλότερο νούμερο τα τελευταία 10 χρόνια. Μια σημαντική ποσότητα BTC έχει εγκαταλείψει τις πλατφόρμες, γεγονός που αποτελεί ένδειξη ενοποίησης και πιθανής έλλειψης ρευστότητας. Λιγότερες εισροές θα μπορούσαν να σημαίνουν ότι οι επενδυτές μετακινούν το BTC τους σε πορτοφόλια αυτο-φύλαξης, αντανακλώντας την εμπιστοσύνη στο Bitcoin ως μακροπρόθεσμη αποθήκευση αξίας. Όπως αναφέρθηκε, τα συνολικά υπόλοιπα BTC ανταλλαγής βρίσκονται στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά ετών. Τα υπόλοιπα Bitcoin στα ανταλλακτήρια είναι 2,92 εκατομμύρια BTC από τις 25 Ιουνίου, επίπεδα που παρατηρήθηκαν τελευταία φορά τον Ιούνιο του 2019, σύμφωνα με στοιχεία της Glassnode. Η Katalin Tischhauser, επικεφαλής έρευνας στον τραπεζικό όμιλο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων Sygnum, δήλωσε ότι το Bitcoin εισέρχεται σε μια περίοδο σοκ προσφοράς που θα μπορούσε να έχει πιο δραματικές επιπτώσεις στις τιμές από ό,τι σε προηγούμενους κύκλους. Η περιορισμένη ρευστή προσφορά Bitcoin σε σχέση με τις μεγάλες δεξαμενές θεσμικού κεφαλαίου από την πλευρά της ζήτησης είναι ένας λόγος για μια πιθανή αύξηση της τιμής του BTC τους επόμενους μήνες. Δεδομένα από την πλατφόρμα ανάλυσης on-chain CryptoQuant αποκαλύπτουν ότι ο ημερήσιος μέσος όγκος ροών στα ανταλλακτήρια έφτασε σε χαμηλό 10 ετών στις 25 Ιουνίου. Ο ερευνητής Bitcoin Axel Adler Jr. σημείωσε ότι «ο μέσος όγκος ροών (Εισροή + Εκροή) στα κεντρικά ανταλλακτήρια έχει μειωθεί σε 40.000 BTC ανά ημέρα - αυτό είναι το χαμηλότερο νούμερο τα τελευταία 10 χρόνια», προσθέτοντας: «Ένα σημαντικό μέρος του BTC έχει εγκαταλείψει τις πλατφόρμες, γεγονός που αποτελεί ένδειξη ενοποίησης και πιθανής έλλειψης ρευστότητας». Σύμφωνα με τον Umair Younas, μειωμένες ροές ανταλλαγής θα μπορούσαν να προκαλέσουν τεράστια κίνηση στην αγορά. Στο παρελθόν, τέτοιες μειωμένες ροές έχουν οδηγήσει σε περιόδους μειωμένης συμμετοχής στην αγορά ή σε ράλι τιμών. Ως εκ τούτου, εν μέσω της συνεχιζόμενης μακροοικονομικής αβεβαιότητας που προκαλείται από γεωπολιτικές εντάσεις, οι τρέχουσες μειωμένες ροές του Bitcoin μπορούν να ανοίξουν το δρόμο για μια μαζική κίνηση της αγοράς, ειδικά ενώ τα ιδρύματα δείχνουν σημαντικό ενδιαφέρον. Επιπλέον, περίπου το 70% της προσφοράς Bitcoin δεν έχει μετακινηθεί εδώ και τουλάχιστον ένα χρόνο, ένα σημάδι ότι η ρευστότητα στερεύει. Με την προσθήκη της αυξανόμενης ζήτησης από spot exchange-traded funds (ETFs), δημόσιες εταιρείες, ακόμη και κρατικά επενδυτικά ταμεία, το αποτέλεσμα είναι μια στενότερη αγορά που έχει αναλυτές να προειδοποιούν για ένα πιθανό σοκ προσφοράς, μια στιγμή που το διαθέσιμο Bitcoin στα ανταλλακτήρια γίνεται πολύ σπάνιο για να καλύψει τη ζήτηση, προκαλώντας ενδεχομένως απότομες κινήσεις τιμών.